国联证券拟收购民生证券控制权，引发行业震动

投资圈里，券商并购可是个热门话题，机会多得很，可也藏着不少难题。就拿头部券商之间的合并来说，这可是个关键动作，对中长期并购趋势能起到不小的推动作用，让人又期待又有点儿担心。

券商并购必要性

并购能让券商快速变大变强。东吴证券觉得，业内并购是券商界壮大自己的好办法。比如，那些在很多地方的中游券商，和行业顶尖的差距还蛮大，并购能帮他们快速赶超。再说了，从补充资本和业务互补的角度来看，一些中小券商通过加强国有股权布局，能更好地发挥地方特色，抓住更多的发展机遇。

中小券商通过并购和国资合作，快速发展的例子很多。国资股东强大的实力，对券商资金补充和业务提升作用明显。比如中信收购广州证券后，管理和发展更有方向感。券商间的经纪业务可以直接合并，投行、资管等业务也能实现优势互补。

并购中的区域考量

分区来看，不少地区的券商都在积极寻找并购的机会。特别是一些区域性较强的券商，在并购市场上非常活跃。就拿这次提到的交易来说，有些券商通过并购能够很好地完善自己在京津冀地区的布局。利用这种地域优势，它们能够有效地整合资源。

收购方常常有官方的背景，这在资源协调上给他们带来了优势。比如说，在某省区内完成并购后，借助国资股东的资源，我们就能更加强化在当地的市场竞争力，这对券商的运营可是大有裨益。

并购对业务短板的弥补

并购过程中，业务板块可以得到提升。像有些券商通过参股中欧基金，填补了公募基金业务的空白。这种补充业务的能力，是众多参与并购的券商非常看重的。

一旦这笔交易完成，券商的状况就能得到改善。比如说，如果长发集团成了东北证券的大股东，那它就能解决之前由原股东经营问题引起的麻烦，从而让公司业务持续向前发展。

新股东带来的新变化

历史上看，不少券商在换掉大老板后，一旦搭上有效资源，就开始了新的发展。可新老板们大多不是证券行业的强有力后盾。这些新股东因为缺乏证券方面的专业知识，得花点时间来适应，等公司业绩和管理运营效果真正显现出来，可不是那么快就能看出来的。

新股东普遍拥有雄厚的资金背景，这对扩大业务规模可是大有裨益。一旦中小券商被实力派股东接管，它们在业务发展上潜力无限，进步空间广阔。

并购标的分类分析

现在民营券商的数量正在减少，有不少券商因为业务规模小、盈利能力弱，比如中山证券、宏信证券这些，它们被并购的价值并不高。反观那些规模排在第二梯队的券商，倒是挺受关注的。

东方财富证券和国金证券的规模差不多能排到行业前列，它们引进国有资本股东的策略投资，走混合所有制这条路，优势明显。方正证券这类已经确定发展方向的券商，也出现在了热门并购名单中。湘财证券虽然主体还未上市，但在并购方面却有着更大的操作空间和方案潜力。再加上评级不错，风险相对较小。

展望未来并购前景

市场越来越热闹，监管政策也越来越完善，咱们得看好那些优质券商，它们通过并购来后来居上，这可是件让人期待的好事儿。并购活动越来越多，行业格局肯定要大变样了。

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