华盛证券投研团队：全球市场周报及投资策略分享

现在这形势，大家盯的就是市场和经济的数字。刚出来的数说，成交额才1022亿，市场还是那么低迷。但细心一看，这可能是短时反弹的低点，不是真的触底。鲍威尔那些鹰派话加上消费花的钱挺稳的，感觉市场快有新动静了。

消费支出与经济降温的关系

这消费支出数据的稳当劲，我们可是挺关注的。虽然大家都说经济要凉了，但消费这事儿没跌成大家想的那么惨。主要就是耐用品价格下降了，带动了通胀回来。虽然耐用消费品供应和库存挺好，这缓解了点，但感觉这好事儿可能不会太长久。消费者想不想买，这心理状态挺关键，能影响到经济风向。

7月份，美国新房销售同比增速高达31.5%，数字很亮眼。虽然二手房下降了16.6%，但比6月好多了，看来市场在慢慢回暖。新房卖得好，说明大家都愿意买房了，虽然现在还负增长，但感觉前景不错。

制造业与服务业的景气程度

咱们得看看制造业和服务业的状况。最新PMI数据显示，8月美国制造业PMI是47，服务业PMI是51。虽然制造业的指数有点低，但服务业倒还是稳稳的。这说明咱们经济是有韧性的，哪怕面对不断加高的利率，服务业好像也能挺得住。

当然，这么说，制造业慢慢放缓了，得重视起来。现在利率这么高，企业贷款投资都缩手缩脚，这肯定影响到制造行业的产量和质量。咱们得关注后面几个月的数据，看看是不是经济能慢慢恢复过来。

政策实施与市场反应

咱们在政策这块儿，发现新出台的政策好多都是先在二线城市落地。这些政策相对于一线城市来说，给得挺宽松的，估计能帮着推高新房的销量。不过，咱们也得小心点，因为这政策放松可能把三线城市的人流、产业都吸过去了，对整个市场有点影响。所以，得留心看看这些政策怎么落实，再猜猜市场往后gonna能怎么走。

再说一遍，就是上游价格一直跌跌不休，导致企业成本和收入的比值比去年低了不少，这下对它们赚大钱是个机会。再加上政策一给力，原材料这些行业利润下滑的势头也减弱了，像高端制造这种上游产业，利润还能持续涨。咱们对今年下半年企业赚得盆满钵满挺看好，这说不定还能让工业品价格指数的同比涨幅回来点。

港股市场的波动与成交量分析

港股市咋样，听说上周有点回落，恒指跌了超过250点。交易量才814亿，比平时平均的1118亿差远了。看这势头，市场挺淡的，交易少说明买家力量还没完全发挥。咱们觉得，交易量这低还不是市场底部的标志，应该是市场还在找反弹的基础。

虽然现在市场上有点紧张，但其实也有一些好消息。像那些大餐饮企业的年中报就挺不错，7月份餐饮收入一涨，增速都有15.8%，比去年还高了。这让人觉得市场有好转的希望，不过现在买卖量还没大增，咱们还得看看这反弹能不能持续稳住。

总结与未来展望

虽然现在买卖不活跃，但看消费花的钱多，工厂生意好，政策也在落实，还有港股涨得挺带劲，反正市场底儿可能就在眼前了。咱们还得留心经济指标和政策效果，别光看表面，得看准了市场是不是真要回弹。

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